鋁:11月7日,鋁價(jià)格延續(xù)回落格局,現(xiàn)貨市場成交轉(zhuǎn)弱,主要是此前一個(gè)交易日終端市場已經(jīng)采購,貿(mào)易商觀望氛圍較為濃厚.

    倉單方面,7日上期所倉單再度延續(xù)增加格局,上期所鋁增加2840噸至607337噸.從增加原因來看,主要是供應(yīng)側(cè)沒有受到核心的影響,而需求端則轉(zhuǎn)弱.

    另外,此前鋁水價(jià)格轉(zhuǎn)弱,因此或使得冶煉企業(yè)增加鋁錠的鑄造,而短期需求沒有明顯改善預(yù)期,因此顯性庫存或仍然處于增加格局.

    此外,從北方地區(qū)應(yīng)對大氣污染的主要策略來看,多地大力強(qiáng)化清潔供暖、綠色應(yīng)急減排,應(yīng)對重污染天氣;并且核心加強(qiáng)能源燃燒污染的管控,另外,河南省18個(gè)督查組將赴各地督查暗訪.本次督查主要包括建筑工地施工揚(yáng)塵治理、建筑垃圾清運(yùn)處置、城市道路揚(yáng)塵治理、冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動等,重點(diǎn)督查各市縣行業(yè)主管部門冬季揚(yáng)塵污染防治工作方案制定、實(shí)施"封土行動"、開展建筑垃圾清運(yùn)處置專項(xiàng)整治、"以克論凈"考核督導(dǎo)等情況.

    整體對終端需求構(gòu)成一定的影響.

    另外,受到鋁價(jià)格回落的壓力,山西氧化鋁報(bào)價(jià)所有下降,但是相對鋁價(jià)格則進(jìn)一步的走強(qiáng),電解鋁利潤進(jìn)一步的被壓縮,不過暫時(shí)還不足以使得電解鋁供應(yīng)受到損害.

    綜合情況來看,維持此前看法,因需求的疲弱,以及供應(yīng)端難以進(jìn)一步大幅下降,當(dāng)前供需依然存在一定富余,庫存拐點(diǎn)依然未能顯現(xiàn).

    策略建議:去違規(guī)產(chǎn)能落實(shí),呂梁冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)超預(yù)期,將提高電解鋁成本降低電解鋁產(chǎn)量,因而去產(chǎn)能效果或逐漸顯現(xiàn).不過庫存反復(fù)以及下游終端的環(huán)比變動低迷,具體操作上,建議以逢低吸納為主,不宜追高.